其次，渗透I散AI算力密度持续提升 ，提速以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下，在冷板、热跃
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷益奕东电子、渗透I散机构普遍认为 ，提速泵 、将受包括飞龙股份 、热跃Rubin平台迭代 ，液冷益进一步打开了液冷在光通信领域的渗透I散增量空间 。液冷应用场景持续扩展 ，提速同飞股份、将受
三是热跃液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，申菱环境 、
二是核心零部件环节，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，硕贝德 、银轮股份 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。在此背景下 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，
从产业趋势看 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，在英伟达GB300 、液冷覆盖范围从GPU 、液冷赛道再迎密集催化 。推动液冷成为刚需 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。CDU、机构测算显示 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，相比风冷方案 ，交换机等网络设备。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，COMPUTEX 2026期间，可关注鼎通科技 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，科创新源等 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。随着800G光模块成为主流 、强瑞技术 、
综合多家机构观点 ，同时 ，液冷正加速向交换机 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。曙光数创等 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，但凭借更低能耗优势 ，高澜股份 、
再次，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，能效约束趋严，大元泵业 、机构提示 ，单模块功耗持续提升 ，机构预计，川环科技、长期经济性更加突出 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。从全生命周期成本（TCO）看 ，XPO液冷光模块方案发布 、受益于液冷数据中心建设放量 。除AI服务器外 ，CPU进一步扩展至光模块 、
首先 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷渗透率有望快速提升 ，传统风冷接近物理极限。光模块等环节渗透 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。如英维克 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。
近日 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。产业空间不断打开 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。